央廣網北京12月15日消息(西服記者柴華)據中國之聲《新聞縱橫》報道,"新三板"即將擴容到全國的消息,一個多月前,就成為金融界的熱門話題,昨天(14日)這隻靴子終於落地。國務院正式對外發佈《關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》,股份轉讓將突破現有國家高新區限制,擴容到全國所有符合條件的企業。
  所謂新三板全面擴容,就是可以到新三板轉讓股份的企業,將由目前4個國家級高新區的企業,擴大到全國所有105個國家級高新區。按照園區擴容速度、企業掛牌速度、平均市值等假設,未來5年,新三板掛牌企業將突破5000家,總市值突破1萬億元。而截至上周,深市和滬市的總市值不到25萬億元左右。新三板的"前身"是中關村代辦股份轉讓系統,這一系統2006年啟動試點,主要是為非上市公司提供有序的股份轉讓服務平臺,不少中關村高科技企業正是在這裡獲得了及時雨般的寶貴資金,併為自己的騰飛創造了條件。經過6年多的探索實踐後,2012年8月,國務院正式同意擴大試點,新三板覆蓋範圍從中關村企業擴容到上海、武漢和天津三地的房屋二胎國家級高新區企業。通過上新三板,越來越多的中小企業加強了信息披露,提高了規範運作水平,也通過市場檢驗了自己的經營能力。種種跡象顯示,由於滿足了中小企業快速融資發展的需求,新三板未來還將以加速度發展。
  目前九份民宿,中國的股票市場呈現倒金字塔結構,從上往下,分別是主板、中小板、創業板和新三板,企業數和融資額也是自上而下逐漸減少,與發達資本市場相比,這是一種非正常的狀態。隨著新三板全面擴容,將會有更多中小企業進入這個系統進行融資。
  眼下,中國中小企業超過1000萬家,僅中關村科技園區達到上市財務標準的企業就有1000多家,而在證監會排隊等待上市的企支票借款業在清理後還剩600多家。大量企業找不著資金,而大量資金找不著企業,所以要推進中國金融體制改革,其中一項重要內容就是大力發展"新三板"。
  如果籠統地說,"全國中小企業股份轉讓系統"是我國多層次資本市場的一個組成部分。從證監會給出的定位來看,這個全國化了的"新三板"主要為創新型、創業型、成長型中小微企住商不動產業發展服務。財經評論員李犁認為,在外界看來,它現在比創業板更像是中國的納斯達克:
  李犁:原來我們一直把創業板叫中國的納斯達克,後來又發現它的業績太接近主板,業績要求入門門檻,現在我們新三板叫中國的納斯達克,這是一個很有趣的定位變化,所以實際上,中國中小企業的估值還有融資終於找著一個不錯平臺,這個就叫做新三板。
  說到美國的納斯達克,很多炒股的人都不陌生,它是美國高科技、創新型中小企業的搖籃。當然,我們的"全國股轉系統"還不能讓企業直接上市交易,但可以給企業掛牌交易股份、融資、轉板上市的機會。按照監管部門的制度設計,股東人數沒有超過200人的股份公司申請在全國股份轉讓系統掛牌、定向增發股份,都不需要獲得證監會的核准。而依法需要核准的行政許可事項,證監會也會簡化審核流程,不需要提交證監會發審委審核。聯訊證券副總裁曹衛東表示,新三板擴容將成為中小微企業的新福音:
  曹衛東:中國的A股市場,包括創業板一年多沒有融資了,市場的首要功能都不能夠發揮,新的市場的建設應該是契機。第二個,畢竟他是中小企業上市為主,跟國家貸款政策也是相關的,我相信這個也引起了大量企業的關註。新三板只要能上,那麼企業到銀行貸款,都比較容易形成一個(定價的)共識。
  根據股轉系統最新數據,目前全國約有2000多家企業準備在新三板掛牌。有券商預計,未來5年,將有約7000家企業掛牌,總市值可能達到1.4萬億元。並且,這樣一個"部分註冊制"的市場絕不僅僅是讓想要去掛牌的企業興奮不已。根據新三板定增網統計分析,申銀萬國、國信證券、長江證券等諸多的券商早已提前佈局,持有了多家新三板公司的可交易股份。不過,對於那些手頭有些錢,光想著一定要分杯羹的普通人來說,業內人士可能遺憾地告訴你,這隻是機構的盛宴。西部證券場外市場部總經理程曉明對此表示:
  程曉明:新三板是高收益、高風險,並不適合每一個投資者。所以對一般的投資者來說,我們更傾向於建議通過購買基金的方式間接參與新三板。
  全國性的新三板要來了,和普通股民還是有著密不可分的關係。這個邏輯很容易整理出來。市場里的錢有限,多一隻狼就可能少一塊肉。對於本來就不富裕的滬深股市來說,這豈不是赤裸裸的"抽血"?這樣的邏輯顯然已經在此前的市場里讓最容易受傷的創業板吃過不少教訓。湘財證券研究所策略研究員朱禮旭表示,短期衝擊難以避免:
  朱禮旭:我覺得對於整個主板的影響,特別是藍籌股的影響是相對比較小。但是反而會對中小板特別是創業板有一個短期的衝擊,未來即使有30倍的市盈率,你仍然有一半左右的無風險收益率空間,整體上而言肯定是有一個過渡期。
  不過,證監會在答記者問中明確地回應,全國股份轉讓系統投資者主要集中於產業資本和股權投資基金,不會形成同一投資群體在市場選擇上的此消彼長關係。而企業在"去哪裡上市"的問題上多了一個選項,將有利於減輕A股市場的發行上市壓力,緩解A股市場的擴容預期。從這個角度講,短期衝擊過後,全國股轉系統究竟是一個怎樣的存在,可能需要我們花更長的時間來觀察。  (原標題:新三板擴容方案出台 專家預計將短期衝擊創業板)
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